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新法之下证监会多维发力 投资者保护全面升级
2020-04-20 11:23 作者:李慧敏 来源:中国经营网

炒股心得体会本报记者 李慧敏 北京报道

2020年4月15日,国务院金融稳定发展委员会(以下简称“金融委”)召开第二十六次会议,专题研究了加强资本市场投资者保护问题。重申资本市场发展必须坚持市场化、法治化原则,强调依法诚信经营是最基本的市场纪律。

从金融委会议的部署以及监管的种种迹象来看,市场已经接收到从严治理、对造假行为“零容忍”的强烈信号。显然,监管对于上市公司造假行为的打击力度将进一步升级,惩处将会进一步从严。

炒股心得体会值得注意的是,新《证券法》实施以来,证监会对于加强投资者保护全面发力。对于豫金刚石(300064.SZ)、ST锐电(601558.SH)、中潜股份(300526.SZ)等问题个股处理出手迅猛,其速度和力度此前均不多见。截至4月13日,已有7家上市公司涉嫌信披违规被证监会立案调查。

炒股心得体会分析人士告诉《中国经营报》记者,监管部门在提倡监管温度和监管弹性的同时,更加需要保持监管定力。这将有利于净化资本市场生态,维持市场稳定,保护投资者的利益,增强各方对于资本市场的信心。

欺诈造假“零容忍”

近期国务院金融稳定发展委员会两次会议批评财务造假等市场乱象,释放出依法加强投资者保护的信号。会议强调,资本市场发展必须坚持市场化、法治化原则,依法诚信经营是最基本的市场规矩。

对于最近一段时间,一些上市企业无视法律和规则,涉及财务造假等侵害投资者利益的恶劣行为,证监会态度鲜明立场坚定而且反应迅速,得到市场舆论广泛肯定。

4月2日,瑞幸咖啡财务造假事件曝光,一天之后在4月3日,证监会即发布声明,表示对该公司财务造假行为表示强烈的谴责。证监会指出,不管在何地上市,上市公司都应当严格遵守相关市场的法律和规则,真实准确完整地履行信息披露义务。中国证监会将按照国际证券监管合作的有关安排,依法对相关情况进行核查,坚决打击证券欺诈行为,切实保护投资者权益。

炒股心得体会“毋庸置疑,上市公司财务造假对于市场、对于投资者的伤害是很大的。从微观层面来看,财务信息是市场投资者做出投资决策的重要依据,造假行为会损害财务信息的真实性和准确性,严重误导投资者,破坏市场公信力。从宏观层面来说,上市公司的财务信息也是资本市场信息的有机组成部分,如果资本市场充斥着虚假信息,那么无疑整个市场的运转也会受到严重干扰,使得宏观部门难以据此进行决策。”上海国家会计学院金融系副教授叶小杰表示,另外,财务造假行为具有“溢出效应”,将对其他公司产生负面影响,导致其他公司被“躺枪”。瑞幸咖啡造假事件爆发以来,社会各界同样拿着放大镜在检视和质疑其他中概股,再叠加疫情的影响,中概股目前可谓“雪上加霜”。

“从金融委会议的部署和种种迹象来看,市场已经接收到从严治理、对造假行为‘零容忍’的强烈信号。”叶小杰预测,显然,监管对于上市公司造假行为的打击力度将进一步升级,惩处将会进一步从严,应该说,造假者的“凛冬已至”。

那么,在目前疫情的背景之下,从严监管与企业保护是否存在矛盾?

“二者并不矛盾。对于企业的保护与宽容是基于不触犯原则的前提,如果不对造假行为严厉打击,不仅对于投资者不公平,对于诚信经营的企业也不公平。”叶小杰补充,因此监管部门在提倡监管温度和监管弹性的同时,更加需要保持监管定力。这将有利于净化资本市场生态,维持市场稳定,保护投资者的利益,增强各方对于资本市场的信心。

炒股心得体会值得一提的是,新《证券法》正式实施后,3月20日,证监会配套修订的《配资公司 修改上市公司重大资产重组管理办法的决定》(以下简称“《重组办法》”)正式施行,将“借壳”上市造假纳入了欺诈发行范畴。

《重组办法》明确,发行股份购买资产(包括重组上市)中,所披露的有关报告隐瞒重要事实或者编造重大虚假内容的,将按照欺诈发行相关规定进行处罚。

“这意味着,‘借壳’上市造假构成欺诈发行,上市公司将被强制退市。”分析人士表示,《重组办法》将大幅增加相关当事人的违法违规成本,对资本市场的欺诈等行为起到强有力的震慑作用。

据介绍,IPO欺诈发行实际上比信息披露的处罚力度要大得多,但此前配资公司 重组发行并没有类似规则,本次《重组办法》把包括重组借壳在内的所有发行股份购买资产过程中的造假等行为,纳入到欺诈发行处罚的范围之内,提高了这一部分的处罚力度。

最严信披绝非虚言

炒股心得体会金融委会议指出,资本市场是反映经济活动预期的市场,真实、准确、完整的信息披露是上市公司的“天职”,也是投资者决策最重要的依据。

3月1日正式实施的新《证券法》,进一步强化了信息披露要求,设专章规定信息披露制度,从上市公司为第一责任人改为以信息披露义务人为责任主体,实现全方位无死角监管。同时大幅提高信披违法的处罚力度,最高可罚款1000万元。

炒股心得体会与此同时,舆论一直强化的“最严信披时代来临”,绝非虚言。对于信息披露监管的显著加强,已令很多违法违规主体和责任人有深切感受。

信息披露违规一直是上市公司违规的高发地带,2020年以来,对信息披露违法违规行为的监管实践一直呈高压态势。

炒股心得体会根据证监会官网统计,截至4月13日,年内证监会及地方证监局开出33张行政处罚决定书,其中13张涉及信披违规,占比39.39%,接近四成。上述13张信披违规罚单中,有3张罚单触及顶格处罚。另外,自新《证券法》实施以来,截至4月13日,7家上市公司涉嫌信披违规被证监会立案调查。

炒股心得体会“依法监管、从严监管,按照加强金融监管的理念,对违法违规行为就是要主动作为、绝不姑息,这是新《证券法》对监管的要求,也是‘法定职责必须为’。”有接近监管人士表示。

“光速”立案出手迅猛

炒股心得体会值得注意的是,新《证券法》实施以来,证监会对于诸多问题个股出手迅猛,其速度和力度此前均不多见。

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